12月15日，欧元兑美元报1.1738，较前一交易日微涨0.0021(涨幅0.179%)，日内最高1.1752、最低1.1726，整体呈偏强震荡。核心驱动力来自欧央行鹰派转向、欧元区经济韧性超预期，叠加美联储降息后美元走弱预期，多空因素交织主导走势。
欧央行鹰派立场是欧元上行核心支撑。行长拉加德明确12月18日议息会议大概率维持利率不变，或上调经济增长预期，推动市场重新定价：明年降息预期已完全消退，加息25个基点概率升至40%，2026年底前加息概率达50%。此前欧元区三季度GDP增长0.3%超预期，叠加欧央行官员同步转鹰，进一步强化政策收紧预期。
美联储12月10日完成年内第三次降息(25个基点至3.5%-3.75%)，市场普遍预期其明年将继续宽松，持续压制美元并提振欧元。不过美联储内部对政策路径分歧显著，部分声音倾向维持利率稳定，一定程度限制美元跌幅，放缓欧元上行节奏。
欧元区经济与通胀构成基本面支撑：11月核心通胀稳定在2.4%呈降温态势，劳动力市场强劲、数字服务投资增加凸显经济韧性。但风险仍存，欧元名义汇率高位叠加对华贸易逆差，可能削弱出口竞争力。巴克莱银行警示，按贸易加权计算，欧元实际强度偏高，进一步升值或迫使欧央行重启宽松。
技术面看，欧元兑美元突破1.15-1.17区间上沿呈偏强走势，短期支撑1.1720、阻力1.1780-1.1800。均线多头排列、MACD动能增强，若站稳1.1750有望冲击1.1800；若跌破1.1720则可能回调测试1.1680-1.1700区间。
短期关键催化为12月18日欧央行决议：若拉加德释放鹰派信号，叠加美联储宽松预期，汇价或突破1.1800；若提及欧元强势负面影响或谨慎看待经济，可能回调测试1.1700。美国经济数据与美联储表态也将间接影响走势。
中长期来看，若欧央行开启加息、美联储维持宽松，欧美利差收窄将推动欧元上行；若欧元过度升值倒逼欧央行宽松，且美联储放缓降息，汇价或重回1.12-1.17震荡。欧元区经济复苏、美国关税政策等仍是核心影响变量。
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